当前有色金属市场行情下滑，尽管锡是基本金属中基本面最差的品种，但是仍然逃不过厄运。不过这一次，国内锡价大幅度回升，外盘的跌幅十分小。从11月初开始，由于担忧缅甸雨季完结将之后不断扩大国内供应不足，国内市场经常出现了竞相压价销售的景象。
价格每天都以几百上千元的趋势上行，锡价迅速暴跌了9万元的支撑位。生产商和冶炼厂也争相传输库存，并采行折损裁员的措施，以应付大大下降的价格和市场危机。但是上周在基本金属广泛大幅度暴跌的状况下，上海期货交易所的期锡价格以更加难以置信的速度必要冲出8万元的低价，此时，现货的成交价价格还在8.6万元附近。
极大的现货升水和期货价格的跌幅之间构成了显著的鲜明，锡是被错杀了吗?纵观其他金属的交易价格，基本上是现货贴水的状况为主，价格的较慢暴跌是可以解读的。返回基本面，被迫否认国内市场是供应不足的，其中，缅甸的产量和出口又对中国构成了极大的压力。根据近期的海关统计数据，2015年10月份中国锡精矿进口量约27043吨，同比增加了170%。
其中有多达96%的精矿和矿石来自缅甸。10月份之后，缅甸雨季渐渐完结，缅甸到中国的货运量开始减少，预计 11-12月份还有较大量的缅甸矿运输到中国。
1-10月份，中国进口了多达20万吨实物量的锡精矿和矿石，估算金属量约3万吨左右，其中绝大部分来自缅甸。尽管进口精矿有大幅度提高，但是国内精锡产量依然是上升的。根据中国有色金属协会的统计资料，2015年1-9月份中国精锡产量同比上升3.17%至12.21万吨。10-11月份，国内锡价持续大幅度暴跌，对国内的矿山以及冶炼厂的生产构成了极大的压力。
部分低成本的小矿山早已投产，很多冶炼厂也在过去几个月采行了减产和传输库存的措施，冶炼厂的减产幅度超过了10% -50%左右。另外，由于下游行业开工率较低，今年废料生产量大幅度削减，很多再造锡冶炼厂早已投产或者大幅度减产，我们估算全年再造锡产量增加30%左右。因此，尽管进口的原料减少，但是依然无法抵销国内矿山产量和再造锡产量的下降，总体来看，我们预计今年中国的炼锡产量将增加7%左右。
当然，在下滑的经济环境下，消费也有较为大的减幅，估算国内全年的消费量同比上升10%左右。尽管中国市场整体正处于不足的状态，但是根据国际锡协对全球供需的调研和理解，我们指出2015年全球市场仍不会有小幅的供应紧缺。
目前由于出口关税的不存在，国内的不足量无法向国外流动，国内价格还将之后不存在压力。但是两个市场一直不会寻找一个价格的平衡点，促使产品的流动。
前期的大幅度暴跌早已造成了市场的超卖，无论是期现，还是内外盘都不存在极大的套利空间，因此，短期内，国内价格不会经常出现一定的回落，特别是在是期货价格。不过，宏观经济未见好转，商品市场熊市气氛蔓延到，春节之前，锡价的任何声浪都有可能迅速被市场的挤兑所抨击!。
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